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胡俍先生

跌不动涨不的鸡肋行情

  本周(3月20日-24日)市场十分平淡,上证指数波幅只有40点。日K线多下影线,也就是说盘中经常下沉,但跌不了多少就又回升上来,是为护盘,但力度很小,仅维持不跌而已。经过前面两个月的上涨,目前日线的短线技术指标已高,需要有一个技术性的调整。由于前面的那段上涨涨幅有限,获利盘不多,因此现在的抛压也不大,护盘不让指数明显下跌暂时还不算难。然而在这种情况下要酝酿上涨行情,恐怕是无从谈起了。

  综上,内地市场暂时处于跌不动,涨不了的局面。对股民来说是鸡肋行情,但就管理层而言恐怕另有评价。

  管理层心目中理想的股市是什么样子的?我记得二十多年前曾经听到过一个说法,叫做“稳步上涨,涨幅有限”。当初不太知道什么样的走势才叫“稳步上涨,涨幅有限”,这几年明白了,这十几年以来的内地大城市的房价就是。虽然很多朋友(尤其是北、上、广、深的朋友)觉得买房子可以挣大钱,不过这主要是高比例融资造成的,仅就房价而言,每年的涨幅是有限的(和股价相比)。然而以前的股市似乎从来没有过“稳步上涨,涨幅有限”,不是长期低迷就是疯狂牛市,而管理层则忙于处理各种各样的问题:股市长期低迷之后新股发行就成问题了,令管理层头疼;牛市带来的问题多半和融资有关。不过现在好了,从去年以来股市终于实现“稳步上涨,涨幅有限”了,所以我估计管理层对现在的股市是很满意的,尽管很多股民不太满意。

最后更新于 2017年3月24日 星期五 16:00

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翘尾行情

  从上证指数日线看,上周四、五(3月9日、10日)的K线似乎是一段上涨走势的结束、调整行情的开始。没想到本周一(13日)银、证、保集体出力挽回一城,更没想到周三晚美联储加息居然引出周四(16日)中阳,于是这段已经历时两个月的上涨走势又有了个翘尾行情。这就是本周的大致情况。

  翘尾行情难以指望普涨,指标股推着指数往上再涨点是常例。涨到哪里算哪里,也别要求太高。从长线趋势的角度讲,只要把前段上涨走势的局部高点(2016年11月29日3301.21)打掉就算很理想了,因为这意味着去年初以来的温和盘升趋势仍然保持着。目前股市是鸡肋行情,如果连长线的温和、缓慢、小幅上涨趋势都维持不了,那么时间一长难免会有资金离去,届时不光是下跌的问题,久而久之连新股发行都会有问题。这层意思在上期评论中已有提及。

 

最后更新于 2017年3月17日 星期五 16:55

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一段上涨结束 调整走势开启

  本周前三个交易日(3月6日-8日),上证指数没有受上周五(3日)向下跳空的影响,走出三根阳线。然而成交量放不出来、涨得有气无力是明显的;护盘资金还是按兵不动、存量游资依旧胡乱折腾;盘面显得毫无生气,至周四(9日)终于以一根中阴线显露颓势。看来从1月16日开始的这段上涨走势是到头了,尽管理论上还存在一些上行空间。

  上证指数开始调整后将面临60日均线、和一年多来的上升通道下轨线的技术支撑,两者分别在3170点和3100多点(参阅附图)。然而如要止跌企稳,前者无望、后者也难说。这次上涨没能打掉前面一个局部高点(2016年11月29日的3301.21)、即没能延续每段上涨局部高点逐次上移的态势,因此去年初以来的上升通道是否能继续延续下去面临挑战,考验通道下轨线是至少的,能否守住已不把握。从目前点位到通道下轨线只有区区百点,这对于一段上涨走势结束之后的调整走势来说是少了点,难以充分调整。如果在接下来的调整中击穿这条下轨线,那么今年后面的中长线趋势就要另作考虑了(不再是延续去年初以来的温和盘升趋势)。
 

  管理层似乎对近半年来的市场很满意、觉得很稳定,无须频繁;然而在有经验的股民看来这种鸡肋行情实在没有意思,时间一长难免纷纷离去。一旦这种局面出现,不知道管理层是否有应对准备。

 

最后更新于 2017年3月10日 星期五 15:33

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上涨还能延续 涨势很难增强

  从1月16日最低3044.29开始的这段上涨走势已经实际运行五周了(中间有春节长假休市),尚未出现局部头部迹象,从技术分析的角度看也还有进一步的上行空间(参阅上期评论,100来点应该还有)。涨势还能延续似乎问题不大。然而继续延续下去的是什么涨势?这倒是应该作点预判的。一般而言,涨势既然确立并有望延续,那么上涨力度通常会进一步加强。从盘面上看,会有增量资金入市,成交量会放大并上一个台阶,个股行情会变得活跃甚至形成热点。然而这些涨势进一步加强的盘面迹象本周均未出现,涨了一个多月却吸引不了增量资金,聚集不了市场人气,还是前几周的那种不温不火的温和缓慢盘升走势。回顾去年的几段上涨走势,基本也都是这个样子,没有一次在中途得到增量资金加盟而使涨势进一步加强的。笔者觉得不必对这次的上涨走势抱什么奢望了,基本还是和去年那几段涨势相似。对于剩下的行情,看看去年3-4月、7-8月、11-12月那几段涨势的后期是怎么走的,这次大致也会差不多。

  总体还是在下图中的那条长期上升通道中振荡盘升的格局。
 

最后更新于 2017年2月24日 星期五 16:12

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短线上涨空间测算

  二月份确实能赚点钱吧(上期评论的标题是“二月份能赚点小钱”)。

  前期上证指数构造了一个W底(参阅下图),按照该图形的最小量度涨幅计算,这段上涨走势可以达到3300点。该点位另有技术意义,那是前一段上涨走势的局部高点(去年11月29日),如果突破,那么长钱趋势依旧保持局部高点逐次上移的格局,也就是说去年初以来的温和盘升趋势还在延续。
 
 

  在正常情况下,图形的最小量度涨幅仅仅是至少应该达到的高度,通常还会涨得更高。笔者初步估计,这段上涨走势多半可以过3300点,但恐怕过不了3400点,也就是说还有100多点、200点不到的空间。

最后更新于 2017年2月17日 星期五 15:29

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胡俍先生简介

中国首席投资策略师
胡先生毕业於复旦大学,并拥有中国证监会颁发的证券投资谘询资格。1993年起从事证券投资谘询工作:曾在《中国证券报》丶《上海证券报》丶《证券时报》丶《文汇报》丶《证券市场周刊》等众多报刊发表大量股评文章,长期担任无锡人民广播电台“林轩不懂股”丶“股海扬帆”节目,上海电视台“今日股市”丶“老左信箱”节目特约嘉宾,对中国证券及期货市场有深厚的认识。


                                                     
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